Henry Berry, diretor da Tristone Holdings Ltd, compartilha suas idéias sobre como o investimento na indústria de petróleo e gás se recuperará após a pandemia de COVID-19
A pandemia tornou o mercado de energia mais volátil do que nunca. Com a demanda por petróleo e gás caindo à medida que o mundo entrava em um bloqueio, o impacto que isso teve sobre o investimento foi sem precedentes. Uma vez que os resultados do primeiro trimestre do mercado upstream foram publicados, prevê-se que os gastos globais terão diminuído quase 30%, em comparação com 2019. Isso trouxe uma queda de US $ 156 bilhões, o menor nível em 15 anos .
Além disso, em abril, os preços do petróleo bruto nos EUA caíram para menos de US $ 0 pela primeira vez na história. No entanto, com a demanda por petróleo e gás começando a ter um ligeiro retorno à medida que as restrições do bloqueio diminuem gradativamente em todo o mundo, é necessário considerar como o investimento neste setor irá se recuperar. A resiliência do setor de petróleo e gás já foi comprovada muitas vezes antes.
Henry Berry – diretor da empresa de IPO lastreada em ativos, Tristone Holdings Ltd, acredita que a indústria será capaz de se recuperar em um futuro não muito distante. Henry tem estado de olho no mercado volátil e compartilhou suas idéias sobre a recuperação do setor com o Governo de Acesso Aberto.
A situação atual
Sinais de crescimento já podem ser vistos na indústria. Parece que o pior já passou e agora estamos trabalhando no caminho da recuperação. Isso certamente não significa que a recuperação será rápida, no entanto, mas os cortes de produção global fizeram muito para manter as coisas administráveis por enquanto. No início deste mês, uma decisão foi tomada pela OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) de continuar sua produção diminuída. Esta decisão foi tomada apesar de sua declaração anterior de que procurariam restabelecer os níveis de produção mais ‘normais’ após junho.
Com isso em mente, é claro que uma abordagem cautelosa e ponderada provavelmente será a maneira pela qual o setor emergirá da pandemia em uma posição de força. Há pontos positivos definitivos a serem vistos na saúde a longo prazo da indústria do petróleo, como a inclinação gradual dos preços do West Texas Intermediate e do Brent.
Para resumir a situação atual, Henry afirma, “a volatilidade do petróleo foi fortemente afetada pelas recentes circunstâncias da pandemia global. As variáveis que normalmente ditam a vazante e o fluxo dos preços de mercado estão mudando a uma taxa que é altamente perceptível no aumento e queda diária do preço de mercado. ”
Rebote oriental
O ressurgimento econômico e industrial da China certamente inspirou muita esperança e otimismo. As importações chinesas de petróleo bruto chegaram a atingir um recorde histórico em maio, um mês em que foram importados espantosos 11,34 milhões de barris de petróleo bruto por dia. Embora esse retorno notável não tenha sido suficiente para influenciar as diretrizes de produção do terceiro trimestre da OPEP, sem dúvida incentivará outros produtores importantes, como a Rússia, a manter a esperança de que as restrições sejam cortadas em breve e os níveis de produção pré-pandêmicos (ou algo próximo para) será reintegrado.
Vale a pena lembrar, no entanto, que condições globais mais amplas ainda podem afetar a posição aparentemente forte da China. Se uma segunda onda do surto de COVID-19 impactar a China, é provável que a demanda caia mais uma vez.
Ao discutir o potencial para uma segunda onda e os efeitos adicionais que pode ter na indústria, Henry afirma: “Este cenário não é o seu caso clássico do que faz os mercados se moverem, mas destaca o modelo clássico de pico e vale normalmente colocado em movimento pelo clima, guerra e política, para citar alguns exemplos. ” Portanto, apesar de qualquer probabilidade de os preços do petróleo subirem para cair novamente, eles invariavelmente continuarão a subir mais uma vez.
Expectativas cuidadosamente consideradas
A sombra projetada pelo comportamento global do vírus, sem dúvida, trará respostas para o futuro do mercado no imediato, pois um sempre se espelhará no outro. Se uma segunda onda do vírus atacar, todas as indústrias, incluindo o setor de petróleo, não terão escolha a não ser desacelerar a produção mais uma vez.
Recuperar-se para os níveis pré-pandêmicos de força de mercado será uma batalha difícil, e uma melhora significativa não deve ser esperada tão cedo. O significado de ’em breve’ neste contexto está sendo ferozmente debatido por aqueles na indústria. Alguns acreditam que pode ser no final deste ano; alguns acreditam que será mais perto do final de 2021; mas a questão principal aqui é que examinar a situação através de lentes pré-pandêmicas, sem nenhuma consideração sobre a escala da pandemia, é incrivelmente ingênuo.
Em relação ao que podemos esperar pós-pandemia, Henry afirma, “enquanto a indústria corre para influenciar o equilíbrio entre oferta e demanda, essas medidas e eventos drásticos vão desencadear uma reação em cadeia que acabará por ver uma falta de oferta à medida que as pessoas comuns começam a trabalhar, comer fora em restaurantes reabertos e viajar assim que se sentirem seguros para ir de férias. Passar meses confinando sua própria casa provavelmente causaria um aumento no número de pessoas que se aventuram a sair com amigos e familiares. ”
Como não vimos antes uma situação global como essa, não podemos entender verdadeiramente as repercussões até que aconteçam, muito menos compará-las a qualquer desastre pré-existente, como a crise financeira de 2008. Em vez de tentar prever o imprevisível, devemos antes avaliar a enormidade da situação, bem como as tentativas de recuperação tomadas pelo mercado, que antes se mostrou intensamente resiliente.
De modo geral, considerando a ameaça persistente do vírus, uma indústria inerentemente baseada em risco não tem outra opção a não ser se colocar em um risco ainda maior. Independentemente disso, no entanto, é importante observar o quão bem o setor continua a lidar com isso, e isso por si só deve ser a base do otimismo de muitas pessoas. Além disso, os investidores não devem desanimar. Na verdade, agora é sem dúvida um excelente momento para investir enquanto os preços ainda estão relativamente baixos. Embora a recuperação do setor possa ser um tanto acidentada, os preços, sem dúvida, continuarão a subir no médio a longo prazo.
